新年伊始，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)密集下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率。南銀理財(cái)近日發(fā)布公告，下調(diào)旗下悅穩(wěn)系列產(chǎn)品固定管理費(fèi)與銷售費(fèi)率。與此同時(shí)，中原銀行也公告調(diào)整旗下3款理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率。蘇商銀行特約研究員薛洪言介紹，多家銀行和理財(cái)公司掀起階段性降費(fèi)潮，通過主動(dòng)調(diào)降產(chǎn)品的相關(guān)費(fèi)率，讓利于投資者，旨在關(guān)鍵時(shí)間窗口提升產(chǎn)品的吸引力，以吸引資金流入并擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　在現(xiàn)階段銀行“存款搬家”的背景下，費(fèi)率下調(diào)正成為承接儲(chǔ)蓄資金的重要抓手。業(yè)內(nèi)專家指出，理財(cái)公司下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，是低利率環(huán)境下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，為了吸引客戶投資承接“存款搬家”資金，以及沖刺“開門紅”業(yè)績(jī)的綜合體現(xiàn)。

　　銀行理財(cái)公司密集降費(fèi)動(dòng)作，背后是多重因素的共同驅(qū)動(dòng)。薛洪言認(rèn)為，直接原因是為了在年初資金充裕的時(shí)期，積極爭(zhēng)取投資者進(jìn)行資產(chǎn)再配置的資金。更深層次看，這是在理財(cái)產(chǎn)品整體收益率面臨下行壓力的環(huán)境中，機(jī)構(gòu)為維持產(chǎn)品相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力而采取的一種策略。同時(shí)，這也反映了理財(cái)市場(chǎng)從高速增長(zhǎng)進(jìn)入更加注重存量競(jìng)爭(zhēng)的階段，機(jī)構(gòu)通過價(jià)格手段來穩(wěn)固或拓展自身市場(chǎng)地位。

　　近年來，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)快速發(fā)展，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。截至2025年三季度末，全市場(chǎng)共存續(xù)產(chǎn)品4.39萬只，同比增加10.01%；存續(xù)規(guī)模32.13萬億元，同比增加9.42%。其中，理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全市場(chǎng)的比例達(dá)91.13%。在此背景下，降費(fèi)成為理財(cái)公司應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一種手段。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任李廣子表示，降費(fèi)并不意味著對(duì)所有產(chǎn)品“一刀切”，而應(yīng)該是針對(duì)特定客群、特定渠道或特定時(shí)間段進(jìn)行精準(zhǔn)降費(fèi)，提高針對(duì)性。薛洪言認(rèn)為，這類優(yōu)惠通常有明確的期限或條件設(shè)定，反映出其短期營(yíng)銷策略的屬性，而非永久性的費(fèi)率變革。

　　對(duì)于理財(cái)公司來說，“卷價(jià)格”或簡(jiǎn)單降費(fèi)是不可持續(xù)的。未來，可以采取與業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)方式將自身利益與投資者利益綁定，以實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)。

　　理財(cái)公司要擺脫同質(zhì)化的費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)，根本在于構(gòu)建超越價(jià)格的核心競(jìng)爭(zhēng)力。薛洪言認(rèn)為，這需要持續(xù)加強(qiáng)投資研究能力，尤其是在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中獲取穩(wěn)健回報(bào)的能力；同時(shí)，應(yīng)致力于開發(fā)真正滿足不同投資者需求的差異化產(chǎn)品；更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的是，應(yīng)建立以客戶為中心的服務(wù)體系，通過提供專業(yè)的資產(chǎn)配置建議和全流程陪伴，提升客戶信任與黏性，從而贏得市場(chǎng)。

　　費(fèi)率只是投資者選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的一個(gè)因素，不能僅為費(fèi)率而忽視其他因素。在近年來的低利率環(huán)境下，投資者單純將資金置于活期賬戶難以增厚收益，如何讓手里的活錢既避免“躺在”活期賬戶里貶值，又能兼顧靈活性和一定的收益性呢？

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王麗婷認(rèn)為，首先要做好資金用途細(xì)分和規(guī)劃，區(qū)分閑錢和活錢，然后進(jìn)行分層管理。例如，將短期日常開支資金和應(yīng)急資金作為核心活錢，配置于高流動(dòng)性產(chǎn)品；將中期計(jì)劃用款作為緩沖資金，可配置流動(dòng)性適中、收益略高的產(chǎn)品；將長(zhǎng)期閑錢用于追求更高收益，可接受一定的鎖定期。在活錢管理中，可構(gòu)建多元化的現(xiàn)金管理組合，通過分散配置不同類型的產(chǎn)品，借助其策略與收益等差異實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，獲取更穩(wěn)健的綜合回報(bào)。

　　在防范投資風(fēng)險(xiǎn)方面，李廣子建議，投資者需要綜合考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)利性、安全性和流動(dòng)性等，選擇適合自身特點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間把握好平衡；在投資時(shí)，可以考慮優(yōu)先選擇“固收+”、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，關(guān)注產(chǎn)品底層資產(chǎn)與歷史波動(dòng)；長(zhǎng)期配置可考慮定期分紅型或設(shè)置最短持有期產(chǎn)品，更好地平衡流動(dòng)性與收益。

編輯：金文婕

審核：王仕偉

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